8月经济数据扑街,股市先跌为敬!

时间:2019-09-17 23:18 文章来源:无道配资 点击次数::

原文标题:8月经济数据扑街,股市先跌为敬!


周杰伦昨晚发布新歌《说好不哭》,不少网友却表示,原来这首歌是为A股写的呀。

 

在经过几天上涨后,A股三大股指今日迎来了一次调整。有的人对这次调整又感觉不淡定了,立刻多翻空。其实大可不必。今天的大跌,主要原因是市场预期的小挫折,但9月行情的基本逻辑线是没变的。

 

首先,宽松的逻辑没有变。
 
前不久央妈降准了,9月16日执行,也就是昨天有8000亿资金释放了。其实这已经是一个很大的礼包了,但市场是不满足的。有了降准,还想要降息。这种情绪在市场中传播,就容易形成一种错误预期,似乎央行降息是必然的。

 

但是今天,央行泼了一盆冷水。今天有2650亿MLF到期,央妈今天执行了2000亿MLF的操作,看起来还不错。但是市场最希望看到的麻辣粉利率没有降下来,还是3.3%的利率。是央行耍大家了吗?不是。

 

最新的LPR机制刚推出不久,商业银行贷款利率=MLF利率+加点。理论上,参考LPR形成公式,央妈即使没有降低利率,但降准释放了流动性,银行的加点可以减少,这也相当于降息。所以说,货币政策其实还是在宽松的基调上,只不过不是搞大水漫灌。

 

高层肯定是想把宝贵的资金往股市里赶,因此楼市还是会继续从严调控。股市的增量资金已经在路上。

 

8月18日-9月15日四周时间,北向资金连续净流入,净流入金额达到了647.12亿元,过去仅在沪股通开通前四周和今年2月有过连续四周净流入金额超过600亿的情况,而今年2月正是A股上半年行情的发动节点。

 

其次,经济筑底已经充分预期了。
 
8月份的经济数据看,社会零售总额增速还在往下走,8月增速只有7.5%,比7月还跌了0.1个百分点,创出了17年新低。

 

8月固定投资增速是5.5%,20年来的历史低位,民间投资增速是4.9%,也进一步放缓。

 

2019年8月,工业增加值同比增长4.4%,创2009年3月以来的十年新低。

 

这一连串的数据,其实已经在高层的预料之中,所以才会提前降准。

 

现在的问题是,经济筑底到底什么时候能结束?市场普遍的预期是9月底,那意味着9月的数据可能也好不到哪去。

 

这一波资金冲进来的逻辑是,经济会逐渐触底,倒逼更重磅的刺激政策。8月份经济数据不好看,其实正好印证了上面的逻辑。
 
今天股市的大跌,只能说明,目前市场对未来经济的不确定性,心里还是没底的,抱着捞一把就走的心理,一有风吹草动,就溃不成军了。

 

如果说到变数,最大的变数其实是最近的沙特事件。上周六的这波无人机操作,恐怕要把上面宽松的逻辑暂时打歪了。但这也是暂时的。

 

本来高层还在为应付猪肉涨价而发愁,现在又加上油价暴涨,也许本来已经计划祭出的降息大招,央行又硬生生的收回去了。

 

因为现在对中东石油走势的判断还不是那么清晰,会不会进一步升级并导致战争,目前谁也无法预料。因此央行在货币政策上适当保守是正确的,不能一下子把手上的好牌都打完了。

 

可以说高层对通胀是比较忌惮的。因为民众的福利相对较少,而教育、医疗、住房的负担又特别重,如果物价再进一步上涨,那民众的购买力基本就被榨干了。没有最终消费,再怎么刺激经济也无用。而且如果通胀继续抬头,也会进一步抑制股市的上涨。
 

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