股市盘点▏沪指收复3000点 A股四大变量 百亿资金决战尾盘寓意何

时间:2019-09-21 20:50 文章来源:无道配资 点击次数::

原文标题:股市盘点▏沪指收复3000点 A股四大变量 百亿资金决战尾盘寓意何


周五,A股三大指数强势震荡,交通强国概念爆发,带动沪指收复3000点整数关口。尾盘阶段,北向资金再现脉冲式流入,带动部分标的股价直线拉升。
  截至收盘,上证指数报3006.45点,上涨0.24%;深证成指报9881.25点,上涨0.29%;创业板指数报1705.05点,下跌0.03%。沪深两市合计成交5469.27亿元,较前一日放量554亿元。
  高铁与智慧交通概念表现强势
  《交通强国建设纲要》印发,相关概念股表现活跃。从昨日盘面上看,高铁与智慧交通成为资金介入交通强国概念的两大主线。其中,高铁板块掀涨停潮,世纪瑞尔(4.6000.4210.05%)、凯发电气(9.4200.86,10.05%)、天铁股份(14.6001.3310.02%)收获“一字涨停”。智慧交通板块表现强势,多伦科技(8.3200.7610.05%)、力帆股份(4.0800.37,9.97%)收获涨停。
  安信证券机械团队认为,《交通强国建设纲要》进一步加强了轨道交通的推进建设,相关内容包括加快推进港口集疏运铁路、物流园区及大型工矿企业铁路专用线等“公转铁”重点项目建设等。铁路总公司今年年初规划高铁通车里程3200公里,其中动车组招标需求有望于四季度集中体现。预计下半年动车组招标数量达到200组水平,未来高铁将呈现稳中向上发展态势。
  太平洋(3.620-0.03-0.82%)证券计算机团队表示,《交通强国建设纲要》提出要加强智能网联汽车研发,形成自主可控完整的产业链。纲要的发布意味着智慧交通未来的发展重点转向智能网联领域,包含智能汽车、自动驾驶、车路协同等,并将主要围绕汽车产业链、汽车电子产业链、操作系统和智能化的产业链展开。
  北向资金尾盘再现脉冲式流入
  富时罗素及标普道琼斯两大指数公司的指数调整昨日生效,北向资金流向成为市场关注的焦点。与此前指数调整生效日的情形相似,北向资金昨日尾盘再度出现脉冲式流入。昨日北向资金合计净流入148.62亿元,创历史第二高纪录,其中,沪股通渠道净买入71.37亿元,深股通渠道净买入77.25亿元。历史最高纪录发生在2018年11月2日,当日北向资金合计净流入173.85亿元。
  具体来看,昨日下午14时30分之后,北向资金流入速度显著提升,并在尾盘集合竞价阶段达到巅峰,净流入规模一度突破300亿元。
  Wind富时罗素板块昨日收盘集合竞价成交189.71亿元,较前一日的40.41亿元放量接近5倍,中国平安(89.8500.250.28%)、贵州茅台(1157.42012.421.08%)、平安银行(15.3400.503.37%)等蓝筹品种收盘集合竞价均出现显著放量,其中贵州茅台、平安银行等股价再创历史新高。
  部分中小市值富时罗素标的股反应更为激烈,万和电气(10.5900.919.40%)、昂立教育(21.1001.909.90%)收盘集合竞价股价暴涨约10%,从绿盘直接拉升至接近涨停,并伴随成交量激增。
  伴随国际三大指数纳入A股与扩容,北上资金从8月下旬开始持续入场,自8月16日至9月20日,北向资金净流入额已达到863.61亿元。国盛证券首席策略分析师张启尧表示,根据此前MSCI公布的纳入计划来看,11月预计还将迎来一轮MSCI纳A的扩容。
  张启尧进一步表示,近期QFII额度限制取消,是支持境外投资者投资国内市场的又一重要举措,有助于国内股市和债市进一步开放,标志着我国资本市场对外开放继续提速。随着互联互通机制不断成熟,北向资金对QFII的替代已成趋势。因此,QFII额度限制取消信号意义大于实质,后续可能会有更大力度开放政策出台。
  根据摩根士丹利预测,2019年全年约400亿至700亿美元的外资有望流入A股,这其中包括了约180亿美元的被动资金,以及约200亿至500亿美元的主动资金。
9月20日,两大国际指数加持A股!
  由于富时罗素和标普道琼斯两大指数纳入A股将在9月23日开盘时正式生效,因此20日北上资金增配A股并不令人奇怪。20日尾盘14:55之前,两市北上市资金净流入约为100亿元,但随后买盘狂涌,一度净流入超过300亿元。截至收盘,北上资金最终净买入A股148.62亿元,其规模属年内单日最大。
  那么,外资买完了,A股还能好好玩耍吗?据券商中国记者根据数据统计发现,就在外资持续加仓过程当中,有一类资金却在“收割”,那就是ETF.9月20日,股票型ETF份额再度缩小1.7亿份,其中涉及到创业板的ETF多数缩减幅度较在,央企ETF份额也下降厉害。9月份以来,股票型ETF的份额整体已经下降了54亿份。这可能与产业资本借代ETF减持有关。
  其实,除了此之外,内资“发动机”并未熄火。本周虽然市场出较过大幅调整,但融资余额却在连续增加。截至9月19日的数据显示,两市融资余额四个交易日增加了134亿元。即使在9月17日大跌当天,融资余额仍增加15.73亿元。
  在LPR利率下幅小调,北上资金加持,以及融资盘续力的背景之下,前面单日大跌的上证指数再度收高至3000点上方。那么,九月份资金面上最大的一件事兑现之后,市场接下来会怎么走呢?
  外资被动配置暂告段落,市场料仍平稳为主
  富时罗素和标普道琼斯两大指数纳入A股将在9月23日开盘时正式生效。在此之后,外资被动配置暂时告一段落。从此前的情况来看,历次外资被动增配后,市场次日的表现还算稳健,其中两次出现了小幅上涨,一次小幅下跌:
 
  今年初,明晟公司(MSCI)宣布将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子至20%(当前为5%)。这将分三个阶段落实,5月份扩大至10%、8月份扩大至15%、11月份扩大至20%。11月份,将把中国A股中盘股纳入MSCI指数。这也就意味着,最近的一批被动增配外资需要等到11月份。
  去年9月27日,富时罗素正式宣布把A股纳入其旗舰指数,第一阶段的纳入因子为25%。纳入将分三个时点生效,分别为2019年6月24日,2019年9月23日以及2020年3月23日。完成后,预计将为A股带来120亿美元的新增资金。这也就意味着,富时罗素的被动配置资金需要等到明年3月下旬才能到来。
  2018年12月,标普道琼斯指数公布了关于中国股票市场分类的结果,宣布将A股纳入相关的国际指数。该指数公司表示,在征询意见的过程中,投资者接触A股越来越多,不少投资者已较为熟悉A股交易,因此大部分投资者认可一次性以25%的纳入因子纳入。在以25%的纳入因子纳入A股之后,何时再将纳入因子提升至更高?该公司则表示,要等到A股纳入实施完成之后(9月23日),标普道琼斯指数才会考虑就“提升纳入因子”征询意见。
  不过,这些指数公司进入A股的资金并非只有被动配置的资金,还有主动配置部分资金。前面有机构曾做过各种版本的测算,主动加被动配置资金可达数几千亿级别规模。
  外资来了,炒股要注意四大变化
  不过,外资来了就有外资的玩法。据机构测算,截至今年上半年,外资持股与公募基金持股规模仅相差3500亿元。而随着今年下半年北上资金的持续流入,相信这一距离还在缩小。那么,外资不断涌入,是否已经对A股的生态带来了冲击吗?答案是肯定的。
  其一,中国A股二级市场“造富”机能不高的背景之下,中国的机构投资者、个人投资者没有办法形成长期预期,坚持长期投资。相反,外国投资者大多是长期投资者,某种程度上技术水平、选股能力比内资更加专业,外资大量涌入A股,一方面可以把国际标准带进来,对上市公司完善公司治理有好处;另一方面对国内投资者理性投资可能会有一定帮助。
  其二,在北上资金持股比较集中的消费蓝筹股上,外资目前已经有绝对的定价权,这个定价权不仅表现在持有流通股比重,也反映在日均成交额上。所以可以看到很多消费股跌不下去,说明有长线资金在里面锁仓。外资持续的流入是17-19年中国资本市场的增量资金。外资的风格主导了中国资产的定价。外资偏好的低估值价值型股票估值得到了提升。这些资产也被纳入国际定价体系。
  其三,中国市场正在经历机构化的过程。从最初的散户市场,逐渐到以公募、保险、私募为代表的机构化,再到社保、养老等长期投资机构的引入,外资实际上也是A股市场机构化中的重要组成之一。外资的涌入会加快A股市场机构化对市场的研究、投资风格、以及有效性带来的变化。
  其四,事实上,今年的市场变化的确很大。四月份市场回落之后,成交量出现了萎缩,很多概念股回落很明显。不过,一些头部公司却不断创出新高,这些公司多数质地优良,市值较大。这可能跟经济周期有关,以美股市场来说,今年以来,资金也在涌向头部,很多小票则完全跑输市场。
  外资的到来和A股市场上前期“地雷”不断的情况,也可能是资金涌向头部的驱动因素。在这种情况下,内地的被动资金也越来越多。截至九月初的数据显示,今年以来,已上市ETF(剔除货币类)总资产规模已较2018年增涨了1400亿元。
  在未来的投资方法中,“追逐价值而不是追逐涨停板”可能慢慢会成为市场中的主流。在近期的市场中,也可以观察到一些类似的迹象,很多小股票在拉升的过程当中,跟风的资金越来越少,这可能是一种存量博弈的特征,但更可能是资金背后的“操盘手”变了,原来是个人,现在是机构。这个判断也是有一些数据佐证的:科技ETF上市三天规模就实现了翻倍。
  四大变量影响A股
  在此之后,直到国庆之前,A股市场将迎来一段消息面上相对平淡的时段。但仍有一些因素可能会影响到市场:
  首先,9月9日至10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。
  会议提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务,包括充分发挥科创板的试验田作用;大力推动上市公司提高质量;补齐多层次资本市场体系的短板;狠抓中介机构能力建设;加快推进资本市场高水平开放;推动更多中长期资金入市;切实化解股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险;进一步加大法治供给;加强投资者保护;提升稽查执法效能;大力推进简政放权和加快提升科技监管能力等。这12项重点任务被提出之后,接下来就是要出台相应的细则,而每项改革的细则就是这个市场的重要变量。
  其次,9月20日,新一期贷款市场报价利率(LPR)公布。
  1年期LPR为4.2%,5年期以上LPR为4.85%。相比前值,1年期LPR下降5基点,连续第二次下降;5年期以上LPR没有变化。有不少市场人士将此次LPR调整视为利好,但其实相当中性,国债期货甚至在此利率公布之后出现较大的调整。股市在20日有外资的加持之下,表现亦并不强势。市场显然在等待更为明确的货币信号:下调基准利率。但这个预期什么时候能兑现,兑现多少?目前是个谜。
  第三,在外资被动增配完成之后,市场极有可能重回存量博弈格局。
  在此之前,《券商中国》曾有报道,一些机构由于完成了年内盈利目标,已经选择撤离市场。那以,这一动作会持续多长时间?若有政策上的变动,比如降息等,他们是否会改变既定决策?这些都需要持续跟踪。
  第四,从技术形态来看,国庆前的最后一周,市场应该不至于太差。
  大概率是下周一轻微调整,做出底背离之后,开始稳步向上。若非稳步向上,则非常有可能在国庆之前就做出顶背离的形态。这与市场上的预期就完全吻合了,国庆之后市场就会迎来大幅调整的可能。这显然并不是方方面面愿意看到的现象。因此,大的概率仍是国庆前不做顶背离,国庆后则需视情况而定。因为,10月份的变数可能会比较大。
标普道琼斯将于9月23日开盘把A股纳入其指数体系,同日富时罗素将把A股的纳入因子由5%提升至15%。由于9月21日和22日是周末,所以昨日是指数调整前的最后一个交易日。
  北上资金再次出现纳入与扩容生效日前的尾盘异动现象。昨日在下午2点55分北上资金还仅净流入约120亿元,之后3分钟内北上资金突然大幅净流入近200亿元,最高合计净流入逾310亿元,而最后1分钟又大幅净流出100多亿元。
  最终,昨日北上资金全天净买入148.62亿元,为历史第2大单日净买入。本周北上资金合计净买入218.68亿元,为历史第7大单周净买入。由于昨日的巨量买入,令9月以来北上资金净买入一举超过今年1月创造的单月净买入606.88亿元的历史纪录,达到607.68亿元。而9月还有6个交易日,如按目前趋势,历史纪录还将继续刷新。
  外资不断流入
  近期,不管是QFII/RQFII额度的取消,还是国际知名指数相继纳入A股,并不断提高纳入比重,均表明,A股正越来越受到外资的青睐。
  国家外汇管理局副局长张新日前也表示,当前我国股票和债券市场外资占比均偏低,随着全球主流市场指数相继纳入A股和人民币债券并逐步提高纳入权重,取消投资额度限制后,预计合格境外投资者将稳步、有序增持境内资产。
  本次标普道琼斯纳入A股的1099只A股与富时罗素新纳入的87只A股中有64只重合。这64股中,北上资金对重庆啤酒增持幅度最大。在公布纳入名单之前,北上资金几乎不持有重庆啤酒,6月北上资金持股还仅只有少得可怜的699股,随后一路加仓至目前832.5万股,增仓了逾11909倍。
  北上资金对消费股用情至深,唯一持仓市值超千亿元的A股贵州茅台是消费股,持仓市值前20位的个股中有8只是消费股。绝味食品作为休闲消费食品的龙头,本次也同时纳入富时罗素和标普道琼斯,北上资金持股由6月初的74万股,增仓至目前804万股,增仓逾10倍,特别是近2周,增仓速度加快,10个交易日增持了近400万股。
  金融板块是各指数纳入权重最大的板块,北上资金对本次新增纳入的天风证券、西南证券、长沙银行等也是不惜重金增持。天风证券北上资金持股由8月底的173万股增仓至逾580万股,增仓逾2倍;西南证券北上资金持股由8月的952万股增仓至逾3564万股,增仓近3倍;长沙银行北上资金持股由8月底约100万股增仓至逾448万股,增仓逾3倍。
  北上资金对本次富时罗素和标普道琼斯双重纳入的美的集团、鹏鼎控股、招商港口等近期均大幅增仓。
  减仓猪肉股
  由于经济增速的下滑,汽车行业今年以来连续负增长,令投资者避之不及,但本周北上资金大幅增持汽车板块。
  主营汽车制动系统相关产品研发与销售的伯特利,自去年5月从高点55.58元,一路下跌了1年多,至今年8月初最低13.17元,期间下跌高达76.3%。本周北上资金突然大笔买入伯特利,持股由上周末的63万股激增至目前241万股,增仓了近3倍。
  与汽车行业下滑成鲜明对比的是,生猪养殖行业的高景气度,猪肉价格不断创历史新高,但本周北上资金却大幅减持猪肉概念股。
  饲料生产与销售的天邦股份,股价从去年7月最低3.74元,一度上涨至今年4月最高23.47元,期间最大涨幅高达528%。北上资金持有天邦股份由上周末539万股,一度减持至169万股,减持了逾68%的仓位。
  新五丰主营生猪养殖、肉品销售以及饲料加工,股价去年底至今年初也是随猪肉股的上涨大幅上升。而北上资金自今年5月持股1433万股的峰值一路减持,至本周只剩38万股,减仓幅度高达97%,近乎空仓式减持。
  北上资金被连续一字跌停板闷杀的雏鹰退,主营也是生猪养殖与销售。开板后,北上资金终于获得逃命的机会,持股由上周末118万股,也是近乎空仓式减持至4.9万股,持仓市值已不足万元。禾丰牧业、罗牛山等猪肉概念股本周均遭北上资金大比例减持。
  调仓白酒股
  本周北上资金另一值得关注的动向是,调仓白酒股。
  本周北上资金净卖出贵州茅台1.79亿元,为本周北上资金第7大净卖出的股票。实际上自3月以来,随着贵州茅台股价的上涨,北上资金总体不断减持。北上资金持有贵州茅台股份由3月初的约1.21亿股,减仓至目前约1.01亿股,减持了约2000万股,差不多16.53%的仓位,套现约200亿元的资金。
  泸州老窖本周也遭北上资金净卖出1.31亿元,为本周第9大净卖出的个股。泸州老窖与贵州茅台一样,随着股价的上涨,北上资金不断减持,持股由3月的顶峰5864万股,一路减持至目前3793万股,减持了逾35%的仓位。
  五粮液本周虽被北上资金净买入1.05亿元,但从整体来看,其持股由3月初的历史高峰逾4.32亿股,减仓至目前约2.91亿股,减持逾1.41亿股,减持幅度高达33%。
  北上资金在减持贵州茅台、泸州老窖的同时,又加仓了洋河股份。本周北上资金净买入洋河股份1.33亿元,持股达到1.12亿股,持股数与历史最高仅差约100万股。北上资金本周还大幅买入今世缘7957万元、酒鬼酒7863万元,持股数均达到历史最高水平。

本文由无道配资整理编辑发布,地址:http://wudaoseo.com/1625.html,转载请注明出处!